DR,即存托凭证(Depositary Receipt),是一种在国际资本市场上常见的金融工具。它是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。简单来说,就是一家公司的股票在境外市场发行和交易的一种方式。
DR 的运作机制通常是这样的:一家境外公司将其部分股票委托给托管银行保管,托管银行再以这些股票为基础,在本国证券市场上发行代表这些股票的存托凭证。投资者购买存托凭证,就相当于间接持有了境外公司的股票。

以中国市场为例,常见的有 ADR(美国存托凭证)、CDR(中国存托凭证)等。
在投资决策中,理解 DR 具有重要意义。首先,DR 为投资者提供了更广泛的投资选择。投资者可以通过购买 DR,参与到原本难以直接投资的境外优质公司的成长中,实现资产配置的多元化,降低单一市场风险。
其次,DR 的价格变动往往反映了公司的基本面和市场对其的预期。通过分析 DR 的价格走势、成交量等指标,投资者可以获取有关公司经营状况和市场情绪的信息。
再者,DR 的发行和交易受到不同国家和地区的监管规则和市场环境影响。了解这些规则和环境的差异,有助于投资者评估投资风险和潜在收益。
下面通过一个表格来对比不同类型 DR 的特点:
DR 类型 发行市场 代表的基础证券 交易货币 ADR 美国 非美国公司股票 美元 CDR 中国 境外公司股票 人民币总之,深入理解 DR 的含义和相关操作,对于投资者制定合理的投资策略、优化资产配置以及把握市场机会都具有不可忽视的帮助。
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